Cea mai mare companie aeriană din Islanda și-a bazat în mare parte planul de afaceri pe o rută alternativă din Europa către America de Nord cu escală în Islanda.

De obicei, aceasta oferă atât posibilitatea de a face escale de până la câteva zile, cât și conexiuni foarte rapide la aeroportul prietenos și mic Keflavik, care servește drept bază principală.

Flota Icelandair este formată din aeronave moderne Boeing 737 MAX și Airbus A321, precum și din aeronave mai mici cu turbopropulsor De Havilland Dash 8, care sunt utilizate pentru zboruri interne în Islanda sau către Groenlanda și Insulele Feroe.

Există, de asemenea, o companie aeriană low-cost , PLAY, care operează în Islanda cu un model de afaceri foarte similar cu Icelandair și adesea cu tarife mai mici, dar mai puține destinații și mai puține servicii la bord.